2026年1月13日，成都赜灵生物医药科技股份有限公司（简称“赜灵生物”）向港交所递交招股说明书，正式启动上市进程。这家依托四川大学华西医院成果转化机制成长起来的创新药企，在短短1年内斩获近10亿元融资，最后一轮融资估值飙升至34.11亿元。而掌舵这一资本征程的，是61岁的四川大学华西医院教授、生物治疗国家重点实验室原副主任陈俐娟博士，一位用7年时间完成从科学家到准上市公司掌舵人的创业者。

科学家创业样本：61岁教授的成果转化之路

陈俐娟教授

赜灵生物的成长轨迹，离不开创始人陈俐娟博士的深耕与坚守。作为拥有英国斯旺西大学药学分析与分离博士学位的资深科学家，陈俐娟在四川大学生物治疗国家重点实验室任职近20年，长期聚焦疾病靶标发现与小分子药物设计，积累了丰富的科研成果与技术储备。

2019年，响应四川大学华西医院“华西九条”成果转化政策，陈俐娟教授牵头创立赜灵生物，成为“科学家创业”的典型代表。依托政策赋予的成果权属激励，她将实验室中关于JAK2、HDAC等靶点的研究成果推向产业化，开启了从学术科研到企业经营的跨界之旅。

作为公司董事长、CEO兼首席科学家，陈俐娟不仅主导核心技术方向与管线布局，更亲自推动多轮融资与公司治理优化。通过直接持股19.8%及控制3家员工持股平台，她合计控制公司25.6%股权，成为单一最大股东集团，始终保持对公司发展的核心影响力。在她的带领下，公司核心管理层汇聚了临床开发、药政事务、资本运作等领域专家，构建起“科学家+资本+产业”的复合型团队。

从2019年公司成立，到2021年核心产品获中美双IND批准，再到2025年两款药物进入3期临床、一年斩获超10亿元融资，最终在2026年初启动港股上市，陈俐娟用7年时间完成了从科研工作者到上市公司掌舵人的蜕变，也为中国创新药产学研转化提供了鲜活样本。

资本强势入局：1年募资超10亿，估值3年增长4倍

赜灵生物的资本热度在近一年达到峰值。2025年8月，公司完成近4亿元B+轮融资，由启明创投领投，高榕创投、济峰资本等知名机构跟投，四川生物医药产业集团持续加注；仅3个月后，2025年11月，公司再获5.11亿元C轮融资，淡马锡旗下淡明资本、启明创投联合领投，腾讯投资、蓝驰创投等新势力入局，五源资本、华金资本等老股东继续跟投。短短一年时间，两轮融资累计募资近10亿元，创下四川创新药企融资速度纪录。

值得关注的是，公司股东阵容已汇聚全球顶级资本力量。从早期的川创投、四川院士科创基金等本土资本，到中期启明创投、五源资本等专业风投，再到后期腾讯、淡马锡等产业资本与国际资本，多元化的股东结构不仅提供了资金支持，更带来了行业资源、技术协同与全球化布局经验。

创始股东提前退场：华西健康科技错失上市增值红利

在赜灵生物冲刺港股的关键节点，一则股东变动信息引发行业关注。企查查信息显示，作为公司创始股东之一的四川大学华西医院全资子公司——四川华西健康科技有限公司（简称“华西健康科技”），于2025年11月6日正式退出赜灵生物股东行列，退出前持股比例为2.8941%。

华西健康科技的退出颇具戏剧性。作为四川大学华西医院的全资子公司，其曾是赜灵生物诞生的核心推手之一。2019年公司成立时，华西健康科技与陈俐娟教授、贵州百灵共同发起设立，深度契合“华西九条”成果转化政策初衷。2020年11月，华西健康科技还联合陈俐娟教授以三项1类创新药知识产权作价增资，当时持股比例达5.22%，全程见证了公司从初创到临床后期的成长历程。

随着赜灵生物完成C轮融资、估值突破34亿元并启动IPO，华西健康科技的退出意味着其错失了上市后潜在的价值增值红利。按照港交所生物科技板块同类公司估值逻辑，若赜灵生物成功上市，其市值有望进一步提升，而华西健康科技持有的2.8941%股权对应的价值或将实现数倍增长。此次退出的具体原因尚未公开披露，但这一决策已成为这家“华西系”创新药企成长史上的一大遗憾注脚。

核心管线硬核：两款3期新药冲刺“同类最佳”

资本市场的青睐，源于赜灵生物扎实的研发管线与差异化竞争优势。作为一家以“结构生物学+AI”双轮驱动的创新药企，公司已构建起“2款核心产品+2款临床阶段药物+4款临床前药物”的多元化管线布局，资源高度聚焦于两款进入3期注册性临床试验的拳头产品。

这些成果的背后，是公司三大核心技术平台的支撑。ZeniFold结构生物学平台通过冷冻电镜与X射线晶体学解析靶点蛋白结构，ZeniMind AI药物设计平台借助专有算法加速分子生成与优化，ZeniScreen临床验证平台则通过类器官与PDX模型提升临床前预测可靠性，三者形成“靶标解析-分子生成-临床验证”的端到端研发闭环，大幅提升研发效率。

对于这家从成都成长起来的创新药企而言，港交所上市将成为其发展的新起点。未来，随着资本市场的赋能，赜灵生物有望进一步加速核心产品全球临床推进与商业化布局，在解决未满足临床需求的同时，实现从临床阶段药企到全球化生物制药企业的跨越。

来源：四川大学华西医院 技术转移研究院

编辑：李军